סאני תקשורת: נקודות למחשבה בהקשר ההודעות האחרונות ופעולות החברה להקטנת ההון

2023-07-09 · epsilontal · Symbols: SNCM.TA
Disclosure - The information provided should not be considered a recommendation or a substitute for personalized investment advice or marketing. The author is not an advisor and does not hold a license. The content is written from a personal perspective. It serves as a private review and analysis shared with the general public based on information gathered from various sources, which may contain inaccuracies. There may be errors and changes. There is no guarantee that this information will generate profits, and it should be assumed that the review's author is interested in the subject matter. Furthermore, it should be assumed that the review's author has an interest in or holdings related to any of the companies mentioned.

בעקבות הודעת החברה על אישור בית המשפט לחלוקת דיבידנד בסך של כ-60מ₪, במסגרת כוונות החברה להקטין את ההון (מקור) ובהמשך לדוח רבעון 1 לשנת 2023 (מקור).

- בתחילת 2022 החברה מימשה נכס שהיה בבעלותה כמהלך נוסף להקטנת ההון.

- בתחילת 2023 רכשה מלאי כנגד המזומן (שעמד אז על כ-190מ₪).

- נעשה ניצול מקסימלי של יתרות המזומן כדי להימנע מצורך במימון ההון החוזר. כזכור פירטה החברה אודות הוצאות מכירה ושיווק בדוח רבעון 1 לשנת 23׳: ״עיקר הקיטון בהוצאות, למרות פתיחת 3 חנויות נוספות במהלך 3 הרבעונים האחרונים של שנת 2022, נובע מירידה בהוצאות עמלות כרטיסי אשראי כתוצאה מהפסקת ניכיון כרטיסי אשראי.״

כעת בקיזוז הדיבידנד שיחולק, ניתן לבחון קדימה את היכולת של החברה לייצר רווחים ותזרים מזומנים מפעילות שוטפת. זאת לאור ההון החוזר הגבוה.

באשר לסיכונים, לחברה הסכם מהותי עם חברת סמסונג להפצת מוצריה. תוקפו של ההסכם ע״פ הדוח התקופתי 2022, הינו עד לסוף 2024.

אכן יצרן שמוכר ישירות ללקוח הקצה עלול להנות ממרווחים גבוהים יותר בהנחה ופועל נכון. אך יש לכך עלות תפעולית גבוהה, לצד תהליך הטמעה במדינת היעד. עבודה עם מפיצים מקומיים אמנם יקרה אבל גם מהווה סוג של win-win עבור שני הצדדים.

נשאלת השאלה שמשקיעים יצטרכו לשאול את עצמם במסגרת ניהול הסיכונים - האם סמסונג תבחר להיכנס לשוק הישראלי בעצמה?